时隔一年，“一汽系”股东拟再度转让亿安保险经纪公司(以下简称“亿安保险”)股权。近日，北京产权交易所发布相关转让信息，富奥汽车零部件股份有限公司(以下简称“富奥股份(000030,股吧)”)欲转让亿安保险15%的股权。
对于转让理由，富奥股份曾表示，是为集中优势资源发展核心业务，增强公司竞争能力。但事实上，纵观亿安保险目前经营状况，净利润已连续两年下滑，盈利能力有限或是其成为“弃子”的原因之一。
值得注意的是，如亿安保险，即便业绩下滑、被股东出手，仍然是各路资本追逐的对象，其背后，或存在资本的冲动布局。对此专家建议称，“应当让资本充分了解保险公司和保险中介的区别，克制盲目投资保险中介、炒作中介牌照的冲动”。
亿安保险15%股权挂牌出售，拟以5成溢价转让
近日，“一汽系”股东再次转让亿安保险股权，据北京产权交易所公布的信息显示，本次实施转让的股东是富奥汽车零部件股份有限公司，其拟将持有的亿安保险15%股权挂牌转让，转让底价为382万元。
蓝鲸保险发现，此次被挂牌转让的亿安保险，正是去年遭到“一汽系”部分股东联合出逃的吉林亿安保险经纪公司，只是这家公司于今年四月份进行了名称变更。
据公开资料显示，自去年“一汽系”股东转让亿安保险后，该公司股权结构发生较大变化，现有股东为上海大观置业有限公司、一汽财务有限公司、富奥汽车零部件股份有限公司，三家公司分别持有亿安保险69%、15%、16%的股份。
亿安保险目前股权结构
如今，股东再次脱手，此次股权转让完成后，富奥股份将不再持有亿安保险股份，而“一汽系”股东持股比例，也将仅剩一汽财务有限公司所持有16%的股份。
值得一提的是，富奥股份转让亿安保险股权一事早有先兆，蓝鲸保险梳理发现，富奥股份在今年4月份的董事会决议公告中，曾提出出售亿安保险公司股权的议案 。富奥股份表示，为集中优势资源发展核心业务，增强公司竞争能力，公司拟转让所持吉林亿安保险经纪有限责任公司15%的股权。
随后，6月28日，富奥股份公布的2017年年度股东大会决议公告显示，此前出售亿安保险公司股权的议案被表决通过。直到近日，亿安保险股权挂牌出让信息，在北京产权交易所正式披露。
值得关注的是，虽然被股东接连出售，但形成对比的是，亿安保险的股权价格却一路抬升，2017年，一汽轿车(000800,股吧)转让亿安保险15%的股权，转让底价为255万元，如今，富奥股份出售亿安保险同样15%的股权，转让底价提升至382万元，涨幅近50%。
盈利能力受考验，或难跟上富奥步伐
为什么富奥股份选择转让亿安保险股权?
首先，亿安保险自身经营状况欠佳。公开数据显示，2016年亿安保险实现营业收入205.01万元，净利润143.29万元。到2017年的时候，营业收入仅有38.95万元，同比下降幅度达81%;而净利润也降至54.39万元，同比下降62.04%。
进入2018年，亿安保险更是转盈为亏，根据富奥股份最新公布的数据，截至今年9月30日，亿安保险营业收入为78.15万元，较2017年营业收入增加了近一倍，但净利润却出现三年来首次亏损，亏损额高达66.99万元。
其次，业绩下滑、转盈为亏的亿安保险，与富奥股份参股的另外一家保险公司形成鲜明对比。
据了解，富奥股份在持有亿安保险同时，还参股鑫安汽车保险股份有限公司，该公司主营各种机动车辆保险业务，与机动车辆保险有关的其他财产保险业务，短期健康保险和意外伤害保险等业务。自2014年经营业绩扭亏为盈后，近几年净利润整体维持向上的走势。
数据显示，2015年至2017年，鑫安汽车保险营业收入分别为3.37亿元、3.5亿元、3.29亿元;净利润分别为0.11亿元、0.39亿元、0.56亿元。
据鑫安汽车保险股份有限公司股东一汽桥车公布的2018年半年报显示，1-6月，其确认的投资收益为1188.65万元，较上年同期增加32.41%。
第三，被出售的亿安保险，近几年来，似有跟不上股东步伐的表现。
数据显示，富奥股份近三年营业收入虽有波动，但归属于母公司的净利润却在不断上升，2015年、2016年、2017年营业收入分别为58.57亿元、43.32亿元、71.93亿元，归属于母公司的净利润分别为5.03亿元、6.77亿元、8.32亿元。
今年上半年，富奥股份实现营业收入 38.2 亿元，同比增长 11.6%，实现归母净利润 4.81 亿元，同比增长 6.2%。
利润逐年攀升，富奥股份开始尝试走专业化、国际化的路线。富奥股份表示，2018年下半年，公司将全面落实年度经营方针，继续做强自主，专注核心业务，全力拼抢订单，深化机制改革，严控成本费用，加速国际化。
如是背景下，盈利能力存不确定性，没有明显优势的亿安保险，势必成为“弃子”。
保险中介牌照质量参差，专家提醒资本勿盲目布局
从亿安保险近几年的表现来看，“质量不佳”标签难甩，两年内接连被“一汽系”、富奥股份转让，并非意外。“这种现象比较普遍，只要有‘接盘侠’出现，不少经营状况不佳的保险经纪公司会被股东‘转手’变卖”，经济学家宋清辉向蓝鲸保险分析称。
然而原股东的“烫手山芋”却成新股东的“香饽饽”，亿安保险被资本5成溢价出让。事实上，这并非个例，近期不乏经营状况不佳的保险中介公司被资本溢价购入。如持续3年亏损的鼎力(北京)保险经纪有限公司，被珍爱网溢价收购;在新三板“一年游”的江苏东吴保险经纪股份有限公司，被大自然(834019)以3倍溢价受让64%股权。
一边是经营不善，一边却是溢价转让。在新加入保险布局的企业看来，保险牌照收紧前提下，即使保险经纪牌照质量不佳，也或为“捷径”。只是， 在此背景下，资本布局后，因对保险业了解程度有限、战略失误等原因，导致旗下保险经纪公司成为难以协同主业，甚至拖累股东自身业务发展的“累赘”，或会选择将手中持有的保险经纪公司股份继续“转手”。
正如亿安保险，资本进入后，发现保险中介并非想象中“美好”，业务跨界、协同有难度，经营状况欠佳，盈利期限长，盈利能力有限，最终让资本打起“退堂鼓”。
但是，恶性循环下，资本数度进出，对保险经纪公司的发展以及市场稳定也难有益处可言。对此，中央财经大学保险系主任郝演苏提醒道，“应当让资本充分了解保险公司和保险中介的区别，克制盲目投资保险中介、炒作中介牌照的冲动”。(蓝鲸保险 关会杰)
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