7月28日，贵金属投资者遭遇“过山车”行情。国内白银期货开盘并快速拉升至7。涨幅站上99％的涨停，但与国际黄金和白银价格回落，国内白银期货开盘涨停板，大幅回吐涨幅，黄金期货也冲高回落。业内人士指出，白银期货宽幅震荡，多空博弈大戏正式开通。黄金期货的国际市场价格小幅溢价点，显示当前市场分歧加大。之后白银价格上涨，套期保值和产业基金手握大把银子库存投资银行“既定方针”指日可待。
产业资本对冲交易
最近，在各种国际金，银，钯贵金属资产，铂金价格已经创出新高，并带动相关资产价格上涨。国内金价金牌店“噌噌”上涨。据7月28日黄金价格黄金日信息公告周大福的价格为573元/克，金条/黄金价格563元/克，投资产品500元/克，三个品种比12价格上涨的前一天元-13元/克。与去年同期相比，增长约三成。
随着贵金属的崛起不断扩大，投资者变得步伐不一致。7月28日，国际贵金属价格的跌宕起伏，国内黄金上海，上海白银期货去兜风“过山车”：首次开盘迅速拉起银密封电路断路器，但与国际黄金和白银价格震荡，上海黄金，上海白银期货大幅开始缩减涨幅，但仍全天收涨。
“从今天突然太刺激，白银持仓盘中涨幅下降了6％，4％。“国际投资者对贵金属的投资期货告诉记者，”目前的价格波动是正常的，而白银期货过去七天累计超过30％的涨幅，获利前几天积累的单个凹穴需求和高昂的价格对冲机构也有很强的感染力。“
据了解，国际白银期货净多头头寸跨越自然越来越短 - 对冲头寸，如产业资本也洪水。
美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，截至7月21日一周内，投机者持有的净多头投机金增加4008个合约，以266436个合同； 白银投机者持有的净多头投机增加2886个合约以46755吨的合同，表明投资者看多意愿银升温； 与此同时，由前一周的黄金和白银商务舱净空持仓增加1904和1774手手，产业资本的避险需求增加，反射。
玫瑰诱多理性或短？
方正科技总裁王军向中国证券报记者的中期研究院表示，国际金价背后的原因如下“冲击大牛市”行情：首先，美国经济增长在2019年放缓至虹吸削弱美国的影响美元资产，并结合对过度流动性充裕，市场的担忧，黄金机会，在快速上涨迎来； 第二，全球黄金矿山产能进入一个瓶颈，黄金开采低年级，新的大型金矿难找，从成本和供求的水平支撑金价上行； 在全球需求强劲，今年2018年至2019年黄金的努力央行购买黄金购买第三，央行仍然会支持； 第四，增加全球市场的风险，对黄金的避险需求日益体现。
“看好”白银和其他贵重金属以及国际投资银行的价格，以及持有大量贵金属的工业资本存量。他们对长波旗帜，一边逢高在期货市场“对冲”。
值得一提的是，近几个月国际市场上，黄金期货合约价格呈小幅优惠现货，这是在股市反弹的如火如荼罕见。对此，中信期货，贵金属分析师杨力在接受中国证券报记者，国际黄金期货小幅溢价现货，主要反映短期市场价格之间的差异。在一般情况下，黄金由于其强大的金融属性，目前的结构主要是积极的。反向结构的持续时间很难持久，价格差异总是返回。
薛南南华期货贵金属分析师告诉记者，因为以前的运输中断等因素影响，纽约商品交易所黄金期货升水现货价格达到50美元/盎司，因此套利交易盛行，在短短四个月内，COMEX黄金期货库存增加3倍。“稍微目前近月合约，国际现货溢价，更大的压力应该谈谈交付。“
王军说，但从绝对价格，黄金的1921年$ /盎司，多空双方前高突破将面临着游戏的价格从目前的金融和投资突破或回调，热心理学，近期可能有轻微的触碰或破此位，但不排除有较大的反复前后。从相对估值角度来看，目前黄金和白银市场正在加速利润和现金利润阶段，波动可能会增加显著。
价格能走多远
随着黄金和白银价格上涨，其他资产如贵金属铂，钯，金也强势跟进。薛南说，最根本的原因是前一段时间的贵金属资产表现相对较弱。例如，在第二季度，钯金价格下跌，黄金，白银和铂金的价格一般都在主震。近期美联储和欧洲央行，以及西方主要经济体，财政政策继续“救市”，随着经济的重新启动，通胀预期继续升温，美国通胀保值债券（TIPS）价格继续上升。酝酿了很长一段时间后，贵金属市场打开了近期单边上涨行情。
对于贵金属的未来价格走势，薛娜说，短期内，由于近期贵金属价格普遍上涨太多，太快了，有好转，在美国流行的迹象，跌幅在避险需求，因此，面临回调的风险更大。
杨力分析，美联储议息会议在即，从美联储官员的声明来看上个月，可以概括为增加的大小和适度宽松的两派保持不变，表明量化宽松政策将是本次会议关注的焦点在重大风险事件的发生率而来的，以规避相应的减仓。贵金属市场短期波动放大，就是利用期货来管理好时间风险。
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