非理性的繁荣促进了A股基金行业的责任

　　本报评论员

　　随着A股的人气高涨，股票型基金的表现是非常热的，十十亿或什至10十亿体的新基金大规模爆款往往出现市场。热销基金本身会产生什么样的A股市场的影响以及基金业，如何对基金市场稳定智圆行，再次引发各方关注力的。

　　事实上，新一轮的基金“市场”从去年开始，2019年股票募集多年的资金来摆脱低迷，发行数量和大小显著回升的。回报基金在股市反弹金融专业，获得这么多的投资者意识到，风高浪急的手打保险市场，随着越来越多的资金安全意识的职业经理人和平。

　　 股市的资金大致可分为两类：一类是投资基金的趋势，而价格越涨越积极进入市场，形成市场与融资之间的正反馈，直到你达到资金的流出和股市下降相辅相成负反馈阶段； 另一种是金钱的价值，当股价过低流入，流出时股价过高。一般情况下，投资的资本价值的比例越高，越理性的市场作为一个整体，降低大起大落的发生频率。股票型基金被视为长期投资，理性投资，价值投资模式，他被赋予了特殊的使命。A股股票型基金在历史上曾担任的新概念到这些作用和价值的发现者，但总体而言，它是由预期的“市场稳定”的作用有一定的距离，甚至不时公众一直批评帮助向上或下“大散户”。

　　公募基金首次出现在牛市从2006年的黄金时期到2007年，最高峰时持有约28％的A股流通市值，真正的“说了算”，但此时的行业已经暴露的缺陷。各类社会资本路线的通过公共基金，市场的积极反馈之间形成。当市场兴奋，没有发挥理性的基金平衡的作用。

　　据统计，该基金投资业绩和分发点，有问题的大小之间的关系，基金业绩高过大资金的问题也比较差。从2006年发行到2007年的时候，股市高位巨头基金普遍表现不佳，净后，有的甚至几十年仍低于面值。2015年发行的资金牛市高峰期，特别是一些规模较大，行业热点话题资金的追求，已经成为重灾区基金的历史，个别产品的净值缩水高达75％。这些资金是在市场上的火爆，给投资人造成巨大的损失，也严重损害了行业的信誉，甚至导致行业的后续发展缓慢多年，由A股的持股比例超募资金市值小于5％，作为一个非理性繁荣所付出的代价。

　　这些发展中的曲折，既有客观原因和主观原因。从客观环境下，很多基民基金视为“二股”明显的短线思路，看看股票追逐的热点热型基金，赎回申请也比较频繁，基金很难不受到影响的分配和管理持有人； 从查找主观原因，尚未形成一个健康的股票募集资金投资文化和营销文化，在市场浮躁的脸，无法摆脱“热干一票”的心态，自觉或不自觉地成为一种趋势的追随者。

　　A股基金行业仍需要一个大发展，可持续发展。面对火热的市场，基金业也回流到心脏的开始，做长远的眼光，为企业，为生命的信誉，也确实委托给专业的金融机构，促销员做非理性繁荣，而比市场放大器。首先，适当的自我克制，不盲目追求规模，特别是只有规模单只基金，规模过大时会增加他们投资的难度，进而影响收益； 二是在销售过程中，良好的基督教民主教育，宣传渠道，以避免夸张，燃料，继续提高基民的预期； 三是从长远的角度来看，发展长期资金，如养老基金，使他们的石碴基金发展，促进投资基金的真实价值，对道路上船。