今天的观点：注册系统附近的新阶段

　　平静的

　　深交所里程碑式的事件发生连续两天，表明管理制度改革和资本市场很快推动通过增量股市推向市场，“深水”，新的登记制度靠近舞台。

　　7月28日晚，显示深交所公开微信号码，安徽光电有限公司。有限公司。蓝盾披露招股说明书，拟在近期的新股发行及在深圳创业板上市，8月5日购买日期。前一天，即7月27日类似的信息已经出现 - 深圳证券交易所公开微通道号当天显示，北京锋尚世纪文化传媒有限公司。有限公司。（股票代码：300860）和杨凌张惠妹新材料有限公司。有限公司。（股票代码：300861）在深圳及新股申购日上市新股最近提出的问题是8月4日。这意味着，首批创业板的登记制度上市公司发行倒计时，股票登记制度改革逐步深化。

　　笔者认为，在试点登记制度科创板一年后，登记制度改革继续推进由增量市场机会，股市也越来越高，中小板，登记制度改革的主板市场也有望加速。

　　作为增量市场的改革，通过上市条件更具包容性的试点科创板登记制度，更加市场化定价发行，通过市场参与者披露准确，完整的信息是真实的，提高资源配置效率，有效衔接的基本形式一，二级市场的，市场自主定价，全游戏市场。经过一年的运行后，总体平稳的市场运作，良好的交易秩序，合理性和基本密钥系统的可行性已被批准。创业板管理制度改革积累了经验，打下了良好的基础。

　　 如7月28日，登记系统下的GEM，应用IPO公司的数量已经达到319，在接收200，87的查询，六悬浮液； 3已经开始提供，以及一个IPO注册生效AWAIT释放，26提交注册（包括注册生效）。这26家公司在业内也算首批创业板上市公司登记制度下入围。

　　7月27日，深交所表示，该注册系统有关的技术系统已启用正式上线。新技术系统全面支持市场主体下的股票和存托凭证，交易结算，融资融券等相关业务需求的创业板网上发行进行登记制度。标志着全市场相关的技术系统落实到位，松开正式开启功能。

　　准备双方已基本完成，即将进入实际操作阶段的创业板股票管理制度改革。现在，一方面是登记制度改革借鉴了创业板科创试点登记制度的经验，主要集中在建筑风格方面，发行，登记程序，监督和管理的条件仍然符合董事会规则科创。在另一方面，登记制度改革创业板也优化了市场的基本制度，包括市场化的发行承销制度建设，完善交易机制，放宽涨跌幅限制，完善退市制度，突出创业板特点和自己的优点。

　　我相信，这个增量，继续推进重大改革的股票，涉及一系列根本性的制度变革发行，上市，信息披露，交易，退市，在改革中，存量和增量之间的良好平衡，它既是一个测试监管者的智慧，也为市场参与者理性，从心脏耐心和宽容。。我相信经历了登记制度改革科板，经验和市场管理制度改革创业板运行，一个更强的适应性和更具包容性的资本市场可以预期，促进市场广泛登记制度改革也将被从文本序列变为现实改变。