华安基金饶小鹏：时代龙头企业爆发后凸显的价值

　　华聚拟任基金经理的优秀选择饶小鹏

　　在今年上半年，新皇冠的突然爆发至今已导致超过1000万人被感染，它声称有近50万人的生命。我们深切悼念在生活中流行的通过，我觉得对不起被带走快乐疫情家庭。希望疫情将很快过去，我希望一切都恢复正常。作为负责人由基金管理人担任过许多家庭财富的，流行的时间，希望用理性的力量，持有人减少损失，以理性的力量，深入思考未来方向投资和改善投资框架。

　　虽然国内疫情还没有结束，但我的韧劲对中国经济较为乐观。在过去的六个月中，中国不仅在世界疫区树立了一个标杆，而且在疫情已得到有效控制适时推出的救助计划下，导致了“复产复工。“。

　　许多业内人士看来最近的数据，虽然仍有一些服务行业的复苏是缓慢的，但一些早周期行业已经明显复苏，许多制造企业正试图赶上流行延迟的订单回来了，甚至有些越是前期库存本月高买卖股票已经恢复到正常水平，下半年可以轻松上阵。

　　疫情对经济整体的影响是一次性的，只是需要一些延迟，并不会消失，主要的微观经济本身就比较强烈意愿回到流行的前一个状态。爆发的“更多”积极的财政政策之后，还有的特别国债，特别国债都没有发出一个显著比例，其效果可能会逐渐出现，直到下半场。因此，大型国内相关行业的概率继续在下半年复苏。

　　在另一方面，中国爆发后经济在世界上的竞争优势，可以进一步加强，而在发达经济体刺激政策很可能是驱动因素，在出口恢复的下半场。

　　疫情持续全球和中国经济的竞争部分，相对于中国的疫情防控，财政和货币政策空间是相去甚远，然后在产业链的恢复明显处于劣势，制造的份额中国可能进一步增加。

　　世界银行报告，2020年全球经济将萎缩5.2％，而中国只有可能实现经济正增长。海外资本，中国资产的吸引力，因为第二季度无疑是上升，资金大幅净流入北面也是证据。此外，主要发达经济体爆发纷纷出台或将要出台庞大的刺激计划，在控制疫情的前提下后，这些短期刺激经济复苏无疑具有积极的意义，这将拉动下半年中国出口。

　　我们还注意到，在爆发后，不少业内首脑竞争环境有所改善，但。一些竞争力较弱的公司下跌，宏观经济看整体效率可以提高，微观看进一步提高行业的竞争格局，以减少竞争的损失，因此，在经济复苏的过程在下半年，您可能会看到高品质的领先企业盈利上升的速度比收入增长情况。

　　虽然疫情还没有结束，但我们的检测更成熟的能力，更准确的预防措施，疫苗研发也在推进中的多条路径，这让我们看到了胜利的曙光。