财联社（上海，编辑 潇湘）讯，很多肠胃不好的人，往往会在天气炎热的夏季出现消化不良的症状。而在华尔街的一位知名“死多头”看来，美股当前也可能将面临一个“消化不良的夏天(summer of indigestion)”，近期的市场动荡就与此有关。他建议投资者现在暂时不要采取任何大动作，耐心等待市场回落带来的大量买入机会。
长期看涨市场的Canaccord Genuity首席市场策略师Tony Dwyer周二在接受当天媒体采访时表示，“我们正经历一段艰难的旅程，股指的涨幅已经过度。通常当这种夏日的‘消化不良’潜伏在市场表面之下时，最终仍将反馈到指数本身。”
尽管标普500指数和纳斯达克指数周二盘中再度创下了历史新高，但主要股指当天尾盘却最终收低，打破了连续两天的上涨势头。投资者正努力消化再度爆表的美国CPI数据，同时两家华尔家大行——摩根大通和高盛的财报为本季度财报季拉开了序幕。
对一些投资者来说，美股目前依然处于高位运行的现实，令他们很难接受Dwyer动荡夏季的观点。但Dwyer认为，今夏市场面临挫折几乎是不可避免的。他指出，货币政策、财政政策、经济和营收都将迎来一个转型时期。
耐心蛰伏等待机会
基于这一背景，Dwyer已经在市场上旁观数月之久。今年4月，他将市场评级下调至中性。
“自3月底利率见顶以来，我们就一直处于消化不良的夏季之中，”他说。“尽管标普500指数和纳斯达克指数都创下了新高，但投资者对它们的参与度要低得多。”
不过，作为长期以来美股的“死多头”，Dwyer并未转变其长期看好市场的立场。Dwyer认为，股价的大幅下跌将带来一个重要的买入机会。“市场夏季消化不良将为年底创造机会，我们届时将重新增加对市场的敞口。”
Dwyer计划在大盘走软之际再度买入股票。他指出，“你只需要等待机会，投资那些有可能出现经济复苏的领域。”
他最看重的是金融、工业、材料和能源类股。Dwyer表示，“这些板块都已经意识到了涨幅过度。过去几周这四个板块的所有相对涨幅都已明显回吐。”
Dwyer预计股市在今夏的三伏天里会更疲弱，不过他预计股市下跌将为年底前强劲看涨行情奠定基础。“去年夏天，我们对经济复苏主题非常乐观，但在4月中旬时下调了评级预期，”Dwyer说。“(现在)你既不想过于乐观，也不想过于消极。”
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